در این پژوهش، رابطه بين بازده بورس اوراق بهادار تهران با نااطميناني ناشي از تغییرات دلار آمریکا بررسي شده است. این ارتباط از این جهت مورد توجه است که وزن صنایع صادرات محور حدود 54 درصد از ارزش بازار بورس اوراق بهادار تهران را تشکیل می­دهند. مطالعه صورت گرفته بر پايه مدل­هاي ناهمساني واريانس شرطي خودرگرسيو تعميم يافته (GARCH) استوار است، كه اين امكان را فراهم مي آورند تا واريانس شرطي جمله خطا در طول زمان تغيير نمايد. سپس با استفاده از رهیافت خودرگرسیون برداری (VAR) اثرات متغیرهای بازده بورس اوراق بهادار تهران، نااطمینانی تغییرات دلار و تورم بر یکدیگر و رابطه علیت بین آنها بررسی شده است. دوره زماني مورد مطالعه از فروردین 1391 تا انتهای شهریور 1393 است. علت انتخاب دوره زمانی، این مساله است که جهش زیادی در نرخ ارز و همچنین فراز و فرود بازار نیز در این بازه زمانی به چشم می­خورد. نتايج پژوهش نشان مي­دهدكه با افزايش نااطمینانی نرخ ارز، تورم افزايش يافته و منجر به افزایش بازده بورس شده لذا اثر غیرمستقیم نااطمینانی نرخ ارز بر بازده بورس قابل تصور می­باشد.