

طراحی مدل مناسب انتشار اوراق مرابحه عام با نرخ شناور
اوراق مرابحه یکی از انواع اوراق بهادار اسلامی است که استفاده گستردهای جهت تأمین مالی دولت دارد. ثابت بودن نرخ سود یکی از چالشهای جدی اوراق مرابحه عام است، که موجب کاهش جذابیت آن شده است. در سالهای اخیر و به دلیل تورمهای بالا و نیز نوسانات در نرخ سود اوراق، ریسک خرید اوراق افزایش پیدا کرده است و در نتیجه تقاضا مناسبی برای اوراق وجود ندارد. پرداخت سود بر مبنای یک شاخص (مانند نرخ سود بازار بین بانکی یا تورم) میتواند ریسک خرید این اوراق را کاهش دهد. در این مقاله ابتدا به طراحی راهکارهایی جهت شناورسازی نرخ سود در اوراق مرابحه میپردازیم. مدلهای ارائه شده در این مقاله جهت شناور سازی سود در اوراق مرابحه عام عبارتند از: تعدیل در بدهی، معامله تدریجی، پرداخت سود مازاد در قالب هدیه و استفاده صندوق سرمایهگذاری. جهت انتخاب بهترین مدل از روش گروه کانونی و تحلیل مضمون استفاده شد. نتایج پژوهش نشان میدهد که پرداخت سود مازاد در قالب هدیه بهترین روش جهت شناور سازی نرخ سود در اوراق مرابحه عام است.